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      普華永道:RCEP背景下越南經濟發展洞察,與中國應對思考| 觀點與方案

      佚名 來自: 普華永道 2021-05-07

      普華永道:RCEP背景下越南經濟發展洞察,與中國應對思考

      貿易摩擦使中美兩國企業將目光投向越南,推動了越南的進出口貿易迅猛發展。新近簽署的RCEP協定亦將為越南帶來新的機遇和挑戰。中國企業需抓住越南經濟發展的機遇,及時了解越南經貿政策,規避風險,并提前考慮調整產業布局。

      越南是東盟十國中最具活力的經濟體之一,近年來經濟發展迅速,逐漸成為東盟十國中最具投資吸引力的國家之一。然而越南重工業基礎長期薄弱,且其具有比較優勢的代表性出口商品,可替代性較強,附加值低,區域內競爭激烈,種種因素恐成為該國下一步經濟飛躍的掣制。與此同時,貿易摩擦使中美兩國企業將目光投向越南,推動了越南的進出口貿易迅猛發展。新近簽署的RCEP協定亦將為越南帶來新的機遇和挑戰。中國企業需抓住越南經濟發展的機遇,及時了解越南經貿政策,規避風險,并提前考慮調整產業布局。

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      越南整體經濟表現

      世界銀行數據顯示,越南是東盟10國中最具活力的經濟體之一,其GDP增速、出口額增速在10國中位居前列,直接外商投資流入量位居區域第三,已成為東盟10國中最具吸引力的投資目的地之一。世界銀行數據顯示,越南在2018和2019年的GDP增速分別為7.08%和7.02%,成為全球經濟增長最快的國家之一。2019年,越南的GDP總量位列東盟10國的第六位,GDP增速位列第二,增長強勁。

      圖1:2019年東盟十國GDP總量及增速情況

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      資料來源:世界銀行

      2019年越南出口表現亮眼,是東盟10國中唯一一個出口額高量正增長的國家。數據顯示,2019年越南的總出口量達到了2646.1億美元,總出口量位列東盟10國第二,較上年同期增長了8.6%,增速在GDP位列前六的國家中排名第一。越南正逐步成為出口大國。

      圖2:2019年東盟十國出口額、出口增速及GDP的關系

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      資料來源:世界銀行,Trademap公開數據

      從投資角度來看,2019年越南的外商直接投資流入量達161.2億,在東盟10國中位列第三,增速4.0%,已成為東盟10國中最具吸引力的投資目的地之一,但與區域內領先國家差距較大,仍有較大的增長潛力。新加坡作為全球投資樞紐和重要的投資避風港之一,是東盟中獲得外商直接投資額流入最多的國家,以920.8億遙遙領先。在世界銀行《全球營商環境報告2020》中,新加坡在全球范圍內排名第二。新加坡經濟發展局作為外國投資促進部門出臺各類優惠和獎勵措施,對外商投資流入具有極大的吸引力。

      圖3:2019年東盟十國外商直接投資(FDI)情況

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      資料來源:UNCTAD《2020年世界投資報告》

      越南主要發展挑戰

      在近年經濟整體快速發展的同時,越南所面臨的長期挑戰亦不容忽視。越南重工業基礎長期薄弱,基礎設施亟待提升。同時,越南具有較強優勢的出口商品(如機電儀器設備、鞋帽及傘制品),可替代性較強,附加值低,種種因素恐成為該國下一階段經濟飛躍的掣制。

      產業基礎挑戰

      產業結構不完善,重工業基礎薄弱。此外,2019年越南的出口額為2646.1億美元,在出口額激增的同時,越南的進口額也顯著增高,同年達到2534.4億美元,且進出口排名靠前的品類較為相似,呈現出明顯的“加工及轉口貿易特征”,產業附加值不高。

      圖4:2016-2019年越南工業及制造業增加值及增長率情況

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      資料來源:越南國家統計局網站

      注:為反映三大產業占比情況,上圖GDP數據未包含越南統計局原始數據中的“產品稅生產補貼”(Products taxessubsidies on production)

      圖5:越南2019年進出口商品分布(單位:%)

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      資料來源:Trademap公開數據

      基礎配套挑戰

      越南的基礎設施仍待提升,尤其在穩定電力供應方面存在短板。由于越南水文情況不穩定,且時常出現臺風、洪澇、干旱等極端天氣,水力發電難以保證;同時煤炭及天然氣等資源緊缺,導致發電原材料難以保障;另外,風力和太陽能發電等發電尚未形成規模,發電效率較低。越南急需完善基礎配套設施,提升基礎生產能力。

      產業競爭力挑戰

      顯性比較優勢指數*(RCA)的計算結果顯示,越南出口的機電儀器設備、木及木制品和鞋、帽及傘制品的RCA值均遠高于平均,具有較強的國際競爭優勢。然而,此類商品均具有生產門檻低、可替代性強、附加值低的特點,在東盟內部競爭激烈,增長潛力有限,難以保持絕對競爭力。

      圖6:越南顯性比較優勢指數

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      資料來源:Trademap公開數據

      越南發展機遇觀察

      2018年以來,越南間接受益于中美貿易摩擦的緊張局勢,對中、美出口額在2019年顯著增長。近期RCEP的簽署亦將推動區域內產業鏈的深化合作,越南有望迎來產業鏈承接、區域經濟合作的新機遇。

      2018 – 2020:中美貿易摩擦助推越南出口貿易激增

      在2018年7月中美互相加征關稅至2020年1月中美簽署《中美第一階段貿易協議》期間,越南對中、美出口額顯著增長。2018年7月6日起,美方對中方千余個產品系列加征25%的關稅,中方反制措施亦同步展開,中美貿易摩擦不斷升級。為規避加征關稅風險,中美兩國企業均降低了自對方國家進口商品的數量,轉向其他地區尋求貨源。越南的低制造成本及人口優勢,使其成為中美貿易轉向的替代選擇。

      數據顯示,加征關稅政策正式生效后,中美兩國均明顯擴大了自越南的進口力度。中國自越南的進口額在2018年下半年激增,從2018年第二季度的134億美元上升至第三季度的197億美元,增幅46.9%。同時,中國自美國的進口額顯著下滑,整體降幅達23.3%。美越雙邊貿易中,美國自越南進口額在中美貿易摩擦開始后總體呈增長趨勢,從2018年第四季度的134億美元升至2019年第一季度的166億美元,增長23.4%。同時,美國自華進口額在2018年下半年明顯放緩增長,并在2019年大幅由增轉降,2018年第四季度至2019年第一季度降幅達24.6%。

      圖7:貿易摩擦前后中美的進口額變動(單位:億美元)

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      資料來源:Trademap公開數據

      說明:2019年第一季度中國對越進口額降低,原因之一是人民幣貶值導致越南大米等商品出口價格上升,使得中國舍棄了大米進口的最大來源國越南,轉向更具有價格優勢的巴基斯坦和緬甸進口大米。此后越南有關部門建議農民轉種其他作物,加強水產養殖出口,逐步拉升了越南對中國的出口額。

      從越南角度出發,對中、美的出口額激增直接拉動了其對外貿易迅速發展。2019年第四季度,越南的對華出口額較中美貿易摩擦開始前的2018年第二季度增長62.5%,對美增長54.4%。與此相比,越南對其他中美貿易摩擦間接波及國家(如日本、韓國、東盟其他國家和英國)的出口額在這一期間基本保持穩定,略有起伏。

      以2020年1月15日中美兩國簽署《中美第一階段經貿協議》為轉折點,中美貿易關系逐漸緩和,越南對中、美兩國的出口額亦有所回落。2020年第二季度,越南對華出口額較2019年第四季度下降16.3%。對美出口額下降11.2%?;赝@一期間,越南對中、美的出口額總體呈階梯性增長趨勢,越南是中美貿易摩擦的主要受益者之一。

      圖8:中美貿易摩擦前后越南的出口額變動情況(單位:億美元)

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      資料來源:Trademap公開數據

      2020迄今

      2020年末RCEP的簽署催生了世界上規模最大的自貿協定之一,有望成為后疫情時代全球化經貿發展的重要動力。在RCEP框架下,越南將依托成本優勢、人口紅利和RCEP賦予的創新規則等,迎來重要的產業承接機遇和經濟合作機遇。

      RCEP有助于推動區域內產業鏈的深化合作。越南憑借成本優勢(如低廉的勞動力等)和人口紅利,有望承接中國、日韓等國家的勞動密集型產業轉移。據世界銀行統計,2019年越南全國15歲以上勞動力約5730.7萬人,僅次于東盟十國人口最多的印尼,適齡勞動力占比在過去十年基本維持在70%左右,人口結構相對年輕化,能夠為承接產業轉移提供助力。

      圖9:2010-2019年越南人口年齡結構情況

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      資料來源:世界銀行

      同時,RCEP的實施將有效降低關稅壁壘和投資成本,加速區域人才流動。越南經濟高速發展,與中日韓等國家產業鏈合作空間較大。在東盟與有關國家的“東盟+1”自貿協定框架下,東盟出口到日本、韓國和印度產品的原材料中至少有40%來自東盟才能享受優惠關稅。由于越南產商品的原材料主要自華進口,導致越南出口至日、韓、印三國的諸多商品均無法在該框架下享受關稅優惠。RCEP制定了完整且更加靈活的原產地規則,有望解決上述問題。RCEP的區域累積規則允許生產國在確定產品原產資格時,將生產過程中使用到的其他RCEP成員方的原材料視為己方原材料加以累積。換言之,原材料有望在RCEP 15國間大范圍累積,大幅降低關稅優惠門檻,為經濟合作提供新機遇。

      RCEP的實施亦將為越南帶來挑戰。在RCEP框架下,越南生產的產品將面臨更激烈的,來自RCEP內其他國家的競爭壓力,關稅優惠可能不再是越南出口到中日韓三國產品的競爭優勢。例如,中國、越南均是日本紡織產品、皮革鞋類的主要進口國。根據東盟-日本自貿協定(AJFTA)和越日經濟伙伴協定(VJEPA),目前日本對自越進口的紡織產品適用優惠進口關稅稅率,而對自華進口的同類產品適用15-20%的稅率;對自越進口的皮革鞋類適用5%的稅率,而對自華進口的同類產品適用30%的稅率。如果RCEP生效,日本自華進口將同樣適用關稅優惠,越南將失去對日優惠關稅方面的優勢??傮w而言,RCEP為越南帶來的機遇大于挑戰,將成為越南經濟發展的重要推力。

      中國應對與思考

      據中國海關統計,2017至2019年中越雙邊貿易額高速增長,增長率分別達到23.4%、21.2%和9.6%,均遠高于同期我國進出口總額的增長速度。值得一提的是,2020年在疫情背景下,中越雙邊貿易額仍實現了18.7%的逆勢增長,體現了中越經貿投資合作的韌性和潛力。2021年4月,國家主席習近平致電阮春福并祝賀其當選越南國家主席時強調,中國高度重視中越關系發展,中越關系正進入“承前啟后的關鍵階段”。近日,越共中央總書記阮富仲、越南國家主席阮春福在河內會見到訪的中國國務委員兼國防部長魏鳳和,雙方表示將繼續“推動中越全面戰略合作伙伴關系行穩致遠”。RCEP正式實施后,中越雙方經濟合作的巨大潛力將進一步得到釋放。中國企業在搶抓機遇的同時,亦需關注風險防范與長期策略:

      風險防范

      中美貿易摩擦背景下,越南對華邊境貿易政策收緊,導致中越雙邊貿易合規成本上升,為雙邊貿易帶來嚴峻挑戰。中國企業在利用越南普惠制關稅待遇(GSP)優勢的同時,應及時了解越南國家政策規定,降低相關風險。

      中美貿易摩擦中,2019年越南對美電子產品、機械設備的出口額和越南自華同類商品的進口額均顯著增長,引起了美國的警覺。美國借此多次向越南施壓,要求嚴查“借道出口”。作為回應,越南自2019年下半年起頻繁調整進出口原產地等貿易規則。越南工業貿易部于2019年8月2日出臺《原產地規則條例草案》,明確了“越南制造”的定義。同年10月21日,越南財政部頒布第62/2019/TT-BTC號公告補充,進一步修正了產地問題。

      2020年8月,越南工貿部頒布第09/2020/TT-BCT號通知,于2021年1月1日起實施。該通知規定,從第三國過境越南向鄰國即其他國家出口的暫進再出貨物將無法通過邊民互市點進行交易,而只能經過主要口岸進行交易。此舉使得原本可通過邊民互市點交易的商品需通過口岸正式報關方可進入越南,包括邊境的小額貿易。我國廣西南寧等邊境地區對外貿易中,小額貿易占比較高,該項政策的實施將導致中越雙邊貿易合規成本上升,為雙邊貿易帶來挑戰。

      圖10:中美貿易摩擦期間越南的邊境貿易新政

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      資料來源:中國-東盟自由貿易區官網、中華人民共和國商務部官網

      策略思考

      RCEP的全面實施將有效降低成員國間的關稅壁壘和投資成本,利于推動區域內產業鏈的深化合作,為區域經濟發展注入強勁動力。國內企業可以抓住RCEP降稅與未來累積原產地規則的便利性,提前考慮供應鏈布局,充分利用其他成員國勞動力等優勢,實現共贏。

      注:美國經濟學家巴拉薩(Balassa Bela)于1965年構建了顯性比較優勢指數(Revealed Comparative Advantage, RCA),用于反映一個國家或地區某一產品或產業貿易的比較優勢。該指數表示一國總出口中某類商品出口的占比相對于全球總貿易中該商品出口占比的比值。如果RCA值大于1,則表示該國該類產品具有較強的外貿競爭力,其數值越大,顯示比較優勢越明顯;如果RCA值等于1,則表示該國該類產品具有較平均的競爭力;如果RCA值小于1,則表示該國該類產品的國際競爭力較弱,不具有競爭優勢,其數值越小,顯示比較劣勢越明顯。從2019年越南RCA值分析來看,其紡織原料及服裝(RCA值:29)、動植物及制品(RCA值:23)和鞋、帽及傘制品(RCA值:13)具有較強的國際競爭優勢。


       

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